Depositário Recibos Investopedia Forex

Recibo do depositário O que é um recibo do depositário Um recibo do depositário é um instrumento financeiro negociável emitido por um banco para representar os valores mobiliários negociados publicamente de uma empresa estrangeira. Com um recibo de depósito. Um banco de custódia no país estrangeiro detém as ações reais, muitas vezes sob a forma de um recibo de depósito americano (ADR), que é cotado e negociado em bolsas com base nos Estados Unidos, ou um recibo de depósito global GDR. Que é negociado em mercados não-americanos estabelecidos, como Londres e Cingapura. BREAKING DOWN Depositary Receipt Quando uma empresa estrangeira listada quer criar um recibo de depósito no exterior, normalmente contrata um consultor financeiro para ajudá-lo a navegar em regulamentos, um banco doméstico para atuar como custodiante e um corretor no país alvo para listar as ações da empresa Em uma bolsa, como a New York Stock Exchange (NYSE), no país onde a empresa está localizada. Os ADRs geralmente negociam na Bolsa de Valores Americana (AMEX), NYSE ou Nasdaq. Os ADRs oferecem aos investidores os benefícios e os direitos das ações subjacentes, que podem incluir direitos de voto, e abrir mercados aos quais os investidores não teriam acesso. Por exemplo, o ICICI Bank Ltd. está listado na Índia e geralmente não está disponível para investidores estrangeiros. No entanto, o banco possui um ADR emitido pelo Deutsche Bank que é negociado na NYSE, que a maioria dos investidores dos EUA podem acessar. Prós e contras de recibos de depositário Os recibos de depósito permitem que os investidores dos EUA adquiram ações de empresas estrangeiras de uma forma mais conveniente e menos dispendiosa do que comprar ações em mercados estrangeiros. Além disso, os investidores dos EUA podem usar recibos de depósito para diversificar suas carteiras em escala mundial. No entanto, muitos recibos de depósito não estão listados em bolsa de valores e são ilíquidos ou negociados apenas por investidores institucionais. Além disso, a liquidez da negociação de recibos de depósito não patrocinados é baixa, e os títulos não são apoiados por uma empresa. Os investidores podem perder todo o seu principal. O recibo do depositário pode ser retirado a qualquer momento, e o período de espera para as ações que estão sendo vendidas e o produto distribuído aos investidores pode ser longo. O banco pode impor uma taxa de administração substancial para cada detentor de depósito de depósito, reduzindo qualquer ganho potencial do recibo. Exemplo de certificados de depósito Em julho de 2016, a ALTX East Africa Ltd. apresentou sua troca de alta tecnologia. O intercâmbio foi trabalhado desde 2013 como um método de entrega de uma facilidade global de troca de títulos com base em tecnologia de alto nível, reduzindo os períodos de liquidação para menos de um dia. A plataforma permite a negociação de ativos em diferentes classes e mercados por investidores profissionais, o que reduz o fardo de gerenciamento de risco para os corretores que acessam a plataforma. ALTX lançado com recibos de depósito emitidos no mercado secundário do tesouraria, bem como ações globais e acesso a títulos globais e fundos negociados em bolsa (ETFs). Introdução aos recibos de depositário Um recibo de depósito (DR) é um tipo de negociável (transferível) Segurança financeira que é negociada em uma bolsa de valores local, mas representa uma garantia, geralmente sob a forma de equivalência patrimonial, que é emitida por uma empresa estrangeira de capital aberto. O DR, que é um certificado físico, permite aos investidores deter participações em capital de outros países. Um dos tipos mais comuns de DRs é o recibo de depósito americano (ADR), que tem oferecido oportunidades de investimento de empresas, investidores e comerciantes desde a década de 1920. Desde então, os DRs se espalharam para outras partes do globo sob a forma de recibos de depósito globais (GDRs) (o outro tipo de DR mais comum), DRs europeus e DRs internacionais. Os ADRs geralmente são negociados em uma bolsa de valores nacional dos EUA. Como a New York Stock Exchange (NYSE) ou a Bolsa de Valores americana. Enquanto os GDRs são comumente listados em bolsas de valores europeias, como a London Stock Exchange. Tanto os ADR quanto os GDRs geralmente são denominados em dólares americanos, mas também podem ser denominados em euros. Como o DR funciona O DR é criado quando uma empresa estrangeira deseja listar suas ações ou títulos de dívida já negociados publicamente em uma bolsa de valores no exterior. Antes que ele possa ser listado em uma bolsa de valores específica, a empresa em questão terá primeiro que atender a determinados requisitos apresentados pela troca. Ofertas públicas iniciais. No entanto, também pode emitir um DR. Os DRs podem ser negociados publicamente ou de balcão. Vejamos um exemplo de como um ADR é criado e negociado: Exemplo. Digamos que uma empresa de gás na Rússia tenha cumprido os requisitos para a listagem de DR e agora deseja listar suas ações negociadas publicamente na NYSE sob a forma de um ADR. Antes que as ações da companhia de gás sejam negociadas livremente na bolsa de valores, U. S. Broker. Através de um escritório internacional ou de uma corretora local na Rússia, compraria as ações domésticas do mercado russo e depois as entregaria ao banco de custódia local (russo) do banco depositário. O banco depositário é a instituição americana que emite os ADRs na América. Neste exemplo, o banco depositário é o Bank of New York. Uma vez que o banco de custódia local do Banco de Nova York na Rússia recebe as ações, este banco de custódia verifica a entrega das ações, informando o Banco de Nova York que as ações agora podem ser emitidas nos Estados Unidos. O Banco de Nova York então entrega os ADRs ao corretor que inicialmente os comprou. Com base em uma relação ADR determinada, cada ADR pode ser emitido como representando uma ou mais das ações locais da Rússia e o preço de cada ADR será emitido em dólares norte-americanos convertido do preço equivalente russo das ações detidas pelo banco depositário . Os ADRs agora representam as ações russas locais detidas pelo depositário, e agora podem ser negociadas livremente na NYSE. Após o processo pelo qual o novo ADR da empresa russa de gás é emitido, o ADR pode ser negociado livremente entre os investidores e transferido do comprador para o vendedor na NYSE, por meio de um procedimento conhecido como negociação intra-mercado. Todas as transações de ADR da empresa russa de gás agora terão lugar em dólares dos EUA e são liquidadas como qualquer outra transação nos EUA na NYSE. O investidor ADR possui privilégios como os concedidos aos acionistas de ações ordinárias. Tais como direitos de voto e dividendos em dinheiro. Os direitos do detentor do ADR estão indicados no certificado ADR. Preços e Cross-Trading Quando qualquer DR é negociado, o corretor procurará encontrar o melhor preço da participação em questão. Ele ou ela comparará o preço em dólar norte-americano do ADR com o preço equivalente ao dólar americano da participação local no mercado interno. Se o ADR da empresa russa de gás estiver negociando em US12 por ação e a negociação de ações no mercado russo estiver negociando em 11 por ação (convertido de rublos russos para dólares), um corretor teria como objetivo comprar mais ações locais da Rússia e causar ADRs no mercado dos EUA. Esta ação então faz com que o preço local da Rússia e o preço do ADR atinjam a paridade. A compra e venda contínua em ambos os mercados, no entanto, geralmente mantém os preços do ADR e a segurança no mercado interno em estreita faixa de distância. Por causa desse diferencial de preço mínimo, a maioria dos ADRs são negociados por meio de negociação intramerca. (Saiba mais sobre ADRs em ADRs: Invest Offshore Without Letaving Home.) Um corretor dos EUA também pode vender ADRs de volta ao mercado russo local. Isso é conhecido como comércio transfronteiriço. Quando isso acontece, um montante de ADRs é cancelado pelo depositário e as ações locais são liberadas do banco de custódia e devolvidas ao corretor russo que as comprou. O corretor russo paga por eles em rublos, que são convertidos em dólares pelo corretor dos EUA. Os benefícios dos recibos depositários O DR funciona como um meio para aumentar o comércio global, o que, por sua vez, pode ajudar a aumentar não apenas os volumes nos mercados locais e estrangeiros, mas também a troca de informações, tecnologia, procedimentos regulatórios e a transparência do mercado. Assim, em vez de enfrentar entraves ao investimento estrangeiro. Como é frequentemente o caso em muitos mercados emergentes. O investidor e a empresa DR podem se beneficiar com o investimento no exterior. (Saiba mais sobre o investimento em mercados emergentes em Equity Valuation In Emerging Markets.) Vamos dar uma olhada nos benefícios: Para a empresa, uma empresa pode optar por emitir um DR para obter maior exposição e aumentar o capital no mercado mundial. A emissão de DRs tem o benefício adicional de aumentar a liquidez das ações e aumentar o prestígio da empresa em seu mercado local (a empresa é negociada internacionalmente). Os recibos de depositário incentivam uma base de acionistas internacional e proporcionam aos expatriados que vivem no exterior uma oportunidade mais fácil de investir em seus países de origem. Além disso, em muitos países, especialmente aqueles com mercados emergentes, os obstáculos geralmente impedem os investidores estrangeiros de entrar no mercado local. Ao emitir um DR, uma empresa ainda pode incentivar o investimento do exterior sem ter que se preocupar com as barreiras à entrada que um investidor estrangeiro pode enfrentar. Para o Investidor A compra em um DR imediatamente transforma um portfólio de investidores em um global. Os investidores ganham os benefícios da diversificação enquanto negociam em seu próprio mercado sob condições familiares de liquidação e liquidação. Mais importante ainda, os investidores DR poderão aproveitar os benefícios desses riscos geralmente mais elevados, maiores ações de retorno, sem ter que suportar os riscos adicionais de entrar diretamente nos mercados estrangeiros, o que pode representar falta de transparência ou instabilidade resultante da mudança de procedimentos regulatórios. É importante lembrar que um investidor ainda suportará algum risco cambial. Decorrente de incertezas nas economias e sociedades emergentes. Por outro lado, o investidor também pode beneficiar de taxas competitivas que o dólar e o euro têm na maioria das moedas estrangeiras. Conclusão Dando-lhe a oportunidade de adicionar os benefícios do investimento estrangeiro, ignorando os riscos desnecessários de investir fora de suas próprias fronteiras, você pode querer considerar adicionar esses títulos ao seu portfólio. Como com qualquer segurança, no entanto, investir em ADRs exige uma compreensão de por que eles são usados ​​e como eles são emitidos e negociados.